开元深读牧原：MSY25头！2023年出栏6500万—7100万头猪！为何赞美和

　　五金5月18日，牧原股份在河南南阳总部召开股东大会。对于当前养殖行业而言，摆在面前最直接问题是持续低迷的猪价和超4个月亏损现状。董事长秦英林指出，“目前降成本，对于当前养殖行业而言，摆在面前最直接问题是持续低迷的猪价和超4个月亏损现状。董事长秦英林指出，猪价难以判断，对公司而言主要是养好猪，降成本。“目前降成本对于行业来说还是比较艰难，世上最长的路是从知道到做到，越艰难越有价值，公司对此很有信心，这也带来新的机会。”股东会结束前，秦英林如此感慨。

　　在股东会现场，首席运营官李彦朋进一步表示，目前集团内成本离散度较大，最优秀的南阳区域完全养殖成本达到14.6元/kg，差的区域成本在19元/kg左右，公司未来将通过管理和技术突破两方面有信心做到14.5元/kg以下开元官网，公司中长期挖掘600元/头的成本下降目标。

　　值得一提的是，今年牧原股份屠宰板块有望实现盈利。2022年牧原股份生猪屠宰板块全年亏损8亿元左右，2023年第一季度亏损1亿元左右。秦牧原表示，今年牧原股份屠宰板块计划完成屠宰量1000万-1500万头，努力实现扭亏为盈。

　　另外，5月18日开元深读牧原：MSY25头！2023年出栏6500万—7100万头猪！为何赞美和批评都很多……，牧原股份在接受机构调研时表示，目前公司育肥阶段日增重在800g左右，MSY在25左右。公司今年资本开支预计在100亿元左右，实际资本开支会根据市场环境与经营情况的变化而调整。2023年公司预计出栏生猪6500万头至7100万头。

　　牧原之所以能一跃成为“养猪一哥”，与其自身的经营策略密不可分。业内对牧原强大背后的逻辑颇为好奇。为了更进一步地揭秘牧原强大的背后原因。《农财宝典》新牧策划了一期“深读牧原”专题。

　　4月26日，温氏集团相关财报公布。2022年，温氏盈利52.89亿元，但2023年一季度，公司亏损27.49亿元。

　　最引人注目的，是2022年公司生猪出栏数1790.86万头。这个数据，与牧原的6120万头猪比起来开元官网，相差巨大，且意味着温氏尚未恢复历史巅峰水平。

　　这不禁让人想起某著名企业家的一段评论。他感慨，数年前，“猪业一哥”温氏的生猪出栏，比第2名到第10名的总和还多；而到了2022年，“猪业老大”已变为牧原，其出栏量高达6120万头，同样比包括温氏在内的前第2名到第10名的总和还多。这位企业家惊叹“很恐怖！很恐怖！”

　　2000年，牧原仅仅出栏生猪2720头。但秦英林开始了默默起跑，到2004年，牧原出栏达到7.14万头，算是在河南本土拥有了重要一席之地。

　　2000年，在温鹏程的主导下，温氏集团启动第一个五年发展计划。温鹏程提出：“稳定发展养鸡业，加快发展养猪业，积极探索养牛以及贸易等相关产业”。2004年，温氏已出栏生猪高达94万头，成为业舞台上首家百万级巨头。

　　温氏已练成赫赫有名的王！而牧原不过是区域“高手”。温氏生猪的出栏量是牧原的13倍多。此时的温氏，星光缭绕，无疑是牧原的膜拜对象。

　　温氏与牧原在2000年后均迎来了各自的扩张，但不同的起点，不同的模式，不同的布局，决定了它们在这一时期速度迥异。静水流深，长期形成的风格与利益，也影响到双方后来截然不同的发展，屡屡为后人探讨。

　　温氏内部早在1993年就开始了全员持股的尝试，截止2012年底，内部股东高达6700多人，员工持股占比49.57%，而最大个人股东温鹏程所占股份也不过3.34%。温氏的掌控企业，靠个人威望，更靠合作机制，许多时候需要平衡诸多股东之间的诉求。牧原则由秦林英夫妇绝对控股，秦英林在企业一言九鼎，基本上指哪打哪。在后非瘟时期，两家企业的决策与执行效率，完全不同。

　　后来，温氏与牧原在业的角逐，本质上是两种商业模式的PK，是两个管理团队的比拼。.......

　　中国养猪业的龙头老大，不仅仅意味着规模与地位，更意味着责任与担当。需要注意的是，巨头扩张凶猛时代，无论是现任“猪王”牧原”还是原“猪王”温氏，都遭遇了业界的反思。

　　四年前，温氏的养猪规模相当于第二名到第十名猪企的总和，四年后的今天，牧原的养猪规模相当于第二名到第十名猪企的总和。在业内看来，牧原的发展或可用“恐怖”来形容。

　　从2014年上市初期生猪出栏刚过百万头的“新手”，到掌握6000万头生猪出栏的“猪王”。牧原为何能一骑绝尘？业内众说纷纭。

　　在较长一段时间内，业内盛传，温氏失去养猪业“老大”的位置与彼时其非洲猪瘟防控策略的重大失误有关。2020年，温氏归母净利润惨遭滑铁卢，从2019年的140亿元降至74亿元，引发投资者议论。

　　首先，大举兴建生猪养殖项目。截止到2023年，牧原子公司数量已高达290家（企查查数据），其中养殖子公司至少达232家。

　　其次，建立轮回二元育种体系。牧原在年报中介绍，轮回二元育种体系是指从核心群选留公猪直接应用至父母代母猪，进行多品系轮回杂交生产。

　　第三、布局全产业链。最新数据显示，牧原屠宰板块已投产 10 家屠宰厂，投产产能合计为 2900 万头/年。目前仍有 4 家屠宰厂处于建设阶段，建成后屠宰产能将接近 4000 万头/年。

　　在养猪业内，牧原股份以速度和体量闻名。公告显示，2022年度牧原营业收入1,248.26亿元，成为A股唯一一家营收突破千亿的上市猪企。其整体养殖产能约为7500万头/年，超过全国生猪年出栏量的十分之一。

　　近几年，牧原股份的发展规划出现调整：放缓了布局生猪产能的横向步伐，加速向纵深挖掘更多商业机会。涉足领域在生猪产业链条上不断延伸，从粮食贸易、饲料加工、生猪育种到动物保健、屠宰加工、生物制药乃至新能源。

　　但截至目前，生猪养殖业务营收仍占据牧原总营收95%以上的份额，牧原的全产业链之路似乎还很长。

　　过去一年，牧原股份加快步伐，以合资、投资等方式开展多领域合作。在上游，布局粮食贸易、饲料生产、动保产业等，进一步降低养殖生产成本。其中，牧原先后与国内动保龙头企业中牧股份开元官网、内蒙古联邦动保药品有限公司合资成立子公司引起业内热议。

　　我们不妨简单计算，假如未来牧原动保产品全部实现自供应，那么以牧原2022年出栏6120万头猪，每头猪投入80元动保成本计算，其动保板块可实现营收近49亿元。单从数字上看，的确超过目前国内所有动保企业，可以一举成为该领域的老大。

　　作为体量如此之大的养殖企业，旗下拥有自己可控的动保产品供应商，将有利于使保证产品供应更加稳定，也有助于进一步控制成本。同时，动保产品可以外销，为集团增加盈利点。但业内认为，还另有三大方面有待探讨：

　　“做生猪期货主要关注牧原，我接触的养殖场都参考牧原生猪报价。”湖北的期货从业者林扬每天在行业交流群里更新牧原各地猪价及出栏状况，他表示，牧原报价为实际成交价格，比挂牌价更具参考价值。

　　远在牧原大本营——河南2300公里之外的云南地区，万头猪场老板王骅每天紧盯牧原动态。根据猪价变动，他每个月选择一周集中出栏，而猪贩子在定猪价时也参考互联网上的牧原报价。

　　放眼中国养猪业，牧原的影响力可见一斑。据统计，牧原2022年出栏生猪6120万头，我国2022全年生猪出栏69995万头，计算可知，牧原占全国出栏量比例高达8.74%。2022年牧原相关公告显示，已有合计超过1亿头产能的土地储备。2023年4月牧原公司公告透露，当前生猪养殖产能超过7500万头/年。

　　伴随巨头的狂飙突进，家庭农场的处境举步维艰。今年1月，一篇题为《国家应该启动对牲猪养殖龙头牧原进行反垄断调查》的时评在畜牧圈子疯传，文章直指猪周期的剧烈波动源自巨头猪企的无度扩张，引起行业热议。